三个月涨2倍的牛股闪崩 白酒板块“熄火”了吗？

来源：中国证券报

作者：赵中昊

此前高歌猛进的白酒板块周三集体哑火。连《隐秘的角落》的原著作者紫金陈都在吐槽：“做了十五年股票，感觉越来越跟不上时代，是该退出了。”

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有机构分析人士认为，目前制约市场的核心问题依然是量能释放远远不够，投资者需注意规避风险。

周三被白酒股票“埋了”的小伙伴们，难道真该退出了？

白酒板块午后跳水

周三（12月23日），白酒板块午后突然大幅跳水，多股下行翻绿。

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ST舍得更是走出“天地板”，该股自9月28日至12月22日的56个交易日涨幅高达227.74％。

Wind数据显示，ST舍得在周三早盘约10：43涨停，11:23打开涨停板。午后开盘后，股价大幅跳水，直至13:30跌停。此后有投资者抄底翘板，但股价于13：44封死跌停直至收盘。

ST舍得涨停价是96.36元，在涨停价时总共成交12240手，耗资1.18亿元。跌停价是87.18元，37分钟追高的投资者总共浮亏1123.63万元。

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Wind数据显示，主力资金大幅流出白酒板块。个股来看，主力资金净流出贵州茅台超10亿元，五粮液、酒鬼酒、ST舍得均净流出超2亿元，口子窖、洋河股份、伊力特净流出超1亿元。

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截至收盘，除五连板ST舍得上演天地板外，早盘一度大涨近9％的伊力特收跌逾5％，迎驾贡酒、口子窖、贵州茅台等收跌逾2％。不过青青稞酒周三逆势涨停，老白干酒、金种子酒收涨逾6％。

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在白酒股重挫之际，还有投资者逆势抄底。Wind数据显示，ST舍得跌停板上成交了32283手，耗资2.81亿元。

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白酒板块“熄火”了吗？

当前白酒消费淡季，提价新闻接踵而至。机构认为，持续提价将强化白酒逻辑。

中信证券认为，中秋旺季动销过后，渠道库存普遍处于较低水平，龙头酒企纷纷对核心单品提价，一方面率先抢占渠道资源，积极备战2021年春节动销；另一方面卡位更高价格带，为长期高质量发展提前布局。

此外，在动销复苏、渠道库存合理、价盘稳固的背景下，2021年春节动销望迎开门红，同时低基数效应及价格提升背景下，业绩有望兑现更高弹性。近期各家酒企陆续召开经销商大会和股东大会，明确宽广发展空间和理性高质量增长要求，再次强化了白酒结构性景气的持续性，支撑白酒板块估值。

天风证券认为，当前白酒板块虽客观存在估值压力，但行业头部集中整合加速逻辑不断强化，预计2021年的春季糖酒会将会是过去五年叠加未来五年的情绪高点，情绪高点会早于基本面高点一年时间，因此当前白酒股虽然估值高，但是需“迎难而上”。

强化跨年后品种配置

华鑫证券策略团队认为，目前调整尚未结束，对于 A 股投资者而言，依然需要注意规避风险。目前制约市场的核心问题依然是量能释放还不够，没有破万亿量级，A股行情运行的节奏，目前改变的概率并不大。

不过，在中信证券看来，短期波动不改慢涨趋势，宜强化跨年后品种配置。疫苗广泛接种推动全球经济走出疫情阴霾的中期逻辑不变，全球短期负面共振不改A股轮动慢涨趋势。

展望未来3-6个月，中金公司建议关注如下几条主线：新能源汽车产业链中上游高景气的领域；科技及产业自主领域；消费继续复苏，关注包括家电、汽车及零部件、家居、酒店、其他可选消费及食品饮料等；周期性行业中景气程度可能继续改善、估值较低的原油产业链。另外，短期种子耕地等相关领域也值得关注。